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王伟:Facebook值1000亿美元吗?

对看好Facebook的人来说,其真正的代价恰是在于其代价的无法估量,这是由于其产品气愤发达且尚不决型,具有着无限可能的可扩展性。

王伟|文

当地光阴5月11日,Facebook的员工们收到了一封来自CEO扎克伯格的邮件,邮件中扎克伯格将原定下一个周五(5月18日)进行的黑客马拉松活动提前一天,这样Facebook的黑客们就可以在寻衅一夜之后,于18日早晨6时看到3个时区之外的纽约上市敲钟的历史性时候。

只管对付Facebook公司中的很多人来说,5月18日的那一声敲钟过后他们都将得到实其着实的财富增长,然则扎克伯格却更乐意把上市仅仅看作是一场典礼:就像黑客们在数个通宵继续奋战之后短暂地停下来,悄悄欣赏自己刚刚完成的作品,在那之后,他们还将继承全力投入到更紧张的工作中去。

正如他在IPO典礼上的演讲:“我讲几句,就按这个铃,然后回去干活。上市只是里程碑,我知道这看起来是件大年夜事。但我们的任务不是成为一家上市公司。我们的任务是让天下更开放,更慎密连接起来。你们打造了天下历史上最大年夜的社区。我等不及要看你们未来会做得如何。” 然后回身离别,留给天下一个背影。

不过,相对付扎克伯格对上市体现得轻描淡写,举世各地无数双眼睛都在关注着这场互联网历史上最大年夜规模的IPO。

比起扎克伯格连接天下的贪图,上市之后的股价是一个更让人关心的话题。自从IPO那一刻,Facebook股价的每一次更改不仅牵动着投资者们的神经,也赓续影响着加倍数量宏大年夜的围不雅者们对这家公司的信心和判断。

截至美国东部光阴5月25日16时,Facebook股票价格已经从IPO时的发行价38美元每股跌到了31.9美元,在Facebook上市之后的一周多光阴内,股票的下跌成了被人们讨论最多的话题。

一时之间,“Facebook是场本钱吹起的泡沫”这种论调再次充斥互联网。类似于Facebook的广告转化率气势若何低于谷歌和亚马逊的数据再度被拿了出来,只是他们没有提到的是,和作为社交网站的Facebook比拟,谷歌和亚马逊的广告本身就加倍接近终极购买环节,拥有更高的广告转化率自然无可厚非。

在这场“股价破发”风波中的网夷易近从欢呼到质疑背后,着实恰好反应了Facebook真正可骇之处——它的一举一动不仅直接影响着其平台上近9亿用户,更是撩拨着全天下的心弦,从这个侧面也在证清楚明了Facebook作为一家收集公司对现实天下空前未有的影响力。

破发之谜

所有的美好童话彷佛都应该有一个完美的终局,从看客的生理上来说,Facebook的破发与这家公司之前8年近乎神话的表现着实是形成了太过光显的比较。

着实,人们虽然热盼着Facebook上市之后股价大年夜涨,然则Facebook的此次IPO从一开始就隐约注定了难逃破发的命运。

首先,Facebook的IPO定价其实是太高了,Facebook的高估值中很大年夜一部分是受益于其在"民众,"中的影响力,某种程度上是对未来的透支。对付科技公司来说,IPO的估值和其年收入的比在8-10倍是一个正常的范围,而Facebook1000亿美元的估值与近40亿美元营收之间相差近25倍,远远越过这一范围,纵然股价下跌,也不能阐明这家公司的代价发生若干缩水。

其次,Facebook上市最现实的意义不是在短期内创造多么漂亮的K线图,而是给股东和员工供给一个套现的时机。今朝的Facebook拥有跨越30亿美元现金,每年现金流跨越10亿美元,根本就不缺钱,此次IPO只是因为股东人数跨越500个而必须上市的无奈之举,这也恰是扎克伯格对付上市并不那么激动的深层缘故原由。

而对付股东来说,今年12月31日,上届布什政府的大年夜规模减税政策就将到期。现在和6个月之后解禁的套现,可以节省很多本钱利得税。这便是为什么联合开创人爱德华多·萨维林为了避税,宁愿放弃美国国籍,同时这也是Facebook上市前S-1文件中写明的CEO扎克伯格和董事赛尔将各自出让3020万和1684万股用于献售的缘故原由。

再次,在本钱层面,Facebook的IPO还牵涉到了摩根斯坦利和高盛等承销商的明争暗斗,本钱市场出于逐利的斟酌经由过程技巧手段抬高或低落股价本身就加剧了股价颠簸的概率。比如,据国外媒体报道,在Facebook IPO路演时代,主承销商摩根士丹利破费互联网阐发师斯科特·德维特(Scott Devitt)出乎料想地下调了对Facebook营收的预期,此举令很多潜在的投资者对Facebook的股票敬而远之,这也在很大年夜程度上带来了Facebook上市后一周内的股价低迷。

事实上,新股上市数周光阴内的股价颠簸是受着多种变量的影响,并无法客不雅反应一家公司的代价,这也是为什么Facebook的股价会如斯让人摸不着头脑,或许,Facebook真正的代价恰是在于其代价的无法估量,这是由于其产品气愤发达且尚不决型,具有着无限可能的可扩展性。

Facebook的核心代价

除了扎克伯格讨论过无数次的连接天下之抱负,Facebook的核心代价究竟是什么?

它有8.5亿用户,按照人口来算是举世第三大年夜国家;它的应用门槛极低,一小我只要会打字,会上传图片,不必要任何多余的进修就能够在Facebook上游刃有余;人类历史上统共也只拍了3.5万亿张照片,而在创立只有8年的Facebook上就存储着1400亿张图片,并且每一天这个数字都在大年夜幅度增长,它早已成为了天下上最大年夜的图片库……

这些数字的背后意味着Facebook在社交平台领域已经弗成能再碰到对手。以前这些年中网夷易近不停在一个又一个信息孤岛之间迁徙,以中国工资例,从从前的Chinaren到西祠胡同到天际再到新浪微博、QQ空间,每小我的生长经历和宝贵回忆短短数年间在这些不合的平台间往返辗转,犹如漂泊者吉卜赛人一样平常,将影象散落在不合的互联网平台之中。

而Facebook最巨大年夜的处所在于它已经足够强大年夜,强大年夜到能够给所稀有字移夷易近们一种家园般的归属感,这种家园般的感到还将持续吸引其他流离天际的移夷易近们前来安家,此中的关键,除了平台足够大年夜,还在于Facebook那个划期间的产品——Timeline(光阴线)。

假如说8亿多用户的用户关系是Facebook帝国的护城河的话,那么Timeline则大年夜大年夜强化了每小我虚拟资产的典质,极大年夜低落了用户流掉的风险。Timeline赞助用户把早年社交收集中七零八落信息井然有序地分类收拾和展示,这不仅是对传统UGC的重构,直接孕育发生伟大年夜的广告代价,更巨大年夜的是,它让Facebook已经不再只是一个网站了,而是一个真传神切纪录着你的喜怒哀乐的难以逃离的天下。

你可以想象,伴随Facebook生长起来的一代假如他们娶亲生子,他们孩子的人生大概从一开始就与这个广阔的平台难以割离。他们的第一声呜咽,第一次摔跤,第一个同伙,小学、中学到大年夜学,所有的统统都邑被光阴线串联起来,以致是他们未来的绝大年夜多半社会关系。

然则这些只是根基,现在的Facebook就像是一个刚刚打好了地基的宏大年夜数字城堡,衡量Facebook真正的代价不仅要看它已经做了什么,更要看它还能做些什么。

例如,在广告领域,只管2011年Facebook的37亿美元营收中广告收入就占到了31亿美元,被责备过度依附广告,然则即便如斯,Facebook的广告潜力还远没有被充分掘客。今朝Facebook的广告总会被人拿来和谷歌、亚马逊等的广告比拟,被觉得转化率偏低,它的本色上仍旧是展示广告,假如纯真用转化率来衡量,对付Facebook并不公道。终究,用户上社交收集的直接目的并不是为了购物,而在亚马逊则不合,而搜索与社交比拟同样有着更强的功利性。

哪怕只是把眼光放在展示广告领域,Facebook的潜力就已经弗成限量。谷歌董事会主席施密特在今年曾猜测,展示广告市场将在未来8-10年间从现在的250亿美元扩大年夜到2000亿美元的规模,举世范围内正在面临着一场展示广告的回潮。今年2月,Facebook将光阴线(Timeline)功能从小我用户搬到商业用户并做了优化,这也让Facebook得以加倍轻易地说服品牌广告主环抱光阴线功能投放加倍精致的展示广告。未来跟着Facebook在自家平台上做好搜索,哪怕只是在10年后盘踞展示广告市场的荆棘铜驼,也足以单靠广告营业就能撑起千亿美元的营收。

广告之外,Facebook在电商这个领域同样潜力伟大年夜。这倒并不是说Facebook必要自己去做电商,而是在于这个广阔平台对付电商的伟大年夜代价。今朝Facebook在电商领域的潜力实质上可以看做是互联网的商业地产模式——免费的虚拟铺位对应的是其开放平台上数量宏大年夜的第三方,Facebook能够供给的是收费的流量导入。如今,作为互联网商业地产的雏形,Facebook平台的根基举措措施已经基础完整,虚拟泉币和买卖营业系统日臻成熟,只差等待雇主的入驻。这个进程中紧张的冲破口就在于匆匆进买卖营业的赓续电子化。

而在Facebook5月18日IPO确当天,上市后的首笔收购就被媒体曝光。Facebook花费8000万美元收购了只有16人的社交化礼物馈赠移动利用Karma,看起来8000万美元只收购16人的小团队有点冤大年夜头,着实这恰好很可能会是Facebook未来电商结构的紧张一步棋子。

Karma能够从Facebook导入石友生日、喜爱、兴趣等数据,然后它会根据这些信息向你保举礼物。你可以根据保举遴选相宜的产品,着末将其发送给同伙。最值得留意的是,经由过程Karma送出的并不是虚拟礼物,而都是像喷鼻水、腕表、喷鼻槟这样的真什物品。

这大概会成为Facebook未来接入电商的绝佳要领,将用户的光阴线——生日、纪念日提醒——礼物馈赠——什物购买这一环节打通,实现一个买卖营业电子化的闭环,将会吸引更多的电商企业接入Facebook的平台。

当然,在广告和电商之外,Facebook加倍值得等候且必须背水一战的下一个疆场则是移动领域。

斯巴达计划

早在乔布斯在世的时刻,面对苹果的如日中天,Facebook就不停在图谋若何能在移动领域绕开苹果建筑的封闭系统,暗度陈仓而不至于受制于人。

2011年,国外媒体就曝出,Facebook正在进行一个名为“斯巴达计划”的HTML5利用法度榜样平台,经由过程这个像特洛伊木马一样的平台将社交功能附加在其他的移动平台上,从而建立自己的电话(如iPhone)或者手机操作系统(如Android)。

比起这个宏远构想,Facebook盼望力推HTML5,经由过程浏览器而不是App进入移动领域的计谋已经垂垂露出了端倪。

Facebook不停以来被诟病没有太多移动基因,最直不雅的表现便是他们糟糕的移动客户端。以最紧张的苹果平台为例,虽然早早推出iPhone客户端,但界面纷乱、加载迟钝、操作繁琐等问题不停饱受诟病,数年来始终没有获得有效办理。而iPad客户端更是在去年下半年才姗姗来迟,体现同样难以令人知足。

斟酌到Facebook的人才贮备和研发能力,这只能被解释为并没有将移动客户端纳入其计谋斟酌,事实上,Facebook真正的图谋是在移动浏览器。

Facebook“轻视”移动客户端开拓的最大年夜斟酌是不乐意让自己被苹果或者安卓挟制,是以他必须要设法主见子绕过App Store和安卓利用市廛,在移动浏览器领域发力,押宝HTML5。然则基于HTML5的移动浏览器要做到用户体验完全成熟还必要2-3年的光阴,这恰是为什么近来一两年人们会觉得Facebook照样一个基于PC真个公司,着实,它只是在等待光阴。

这一计谋也垂垂被Facebook近来的几笔收购所证明,无论是斥资10亿美元收购Instagram照样8000万美元收购移动社交商务平台Karma,这都是Facebook在为其大年夜举进入移动领域铺路,这种收购还远未停止。

5月25日,美国科技网站Pocket-Lint援引知情人士的消息称,Facebook故意收购挪威浏览器厂商Opera,借此进军移动浏览器市场。

而另据科技网站TNW得到的消息称,Opera高层当前正与潜在买家进行会商。此外,Opera当前已经竣事招聘新员工,可能意味着公司将有大年夜事发生。

拥有750多名员工的Opera今朝每月用户有2.7亿,应用Opera Mini的用户数则跨越了1.68亿,在今年第二季度,Opera营收达5000万美元。更关键的是,在HTML5技巧上,Opera是今朝对照领先的浏览器厂商,自然也是Facebook经由过程浏览器周全实现其移动营业爆发的极佳收购工具。

大概在上市之后不久的光阴里,经由过程一系列计谋性的收购,一个新的、加倍强大年夜的Facebook就将呈现——不要忘了,支撑谷歌本日2000亿美元市值的几个关键产品如Andriod、YouTube、广告平台DoubleClick、移动广告平台AdMob无一不是在其2004年上市之后收购得来的关键资产。

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